股票配资交流群 每周股票复盘：藏格矿业（000408）2024年营收32.51亿元，钾锂铜业务稳步推进
截至2025年3月28日收盘，藏格矿业(000408)报收于35.81元，较上周的36.16元下跌0.97%。本周，藏格矿业3月26日盘中最高价报36.83元。3月25日盘中最低价报35.48元。藏格矿业当前最新总市值567.64亿元，在能源金属板块市值排名2/13，在两市A股市值排名244/5140。
交易信息汇总：2024年公司实现营业收入32.51亿元，归母净利润25.80亿元机构调研要点：察尔汗盐湖采矿证续期工作推进顺利公司公告汇总：控股股东变更为紫金矿业，将提升矿山运营管理效率
2024年，藏格矿业实现营业收入32.51亿元，归母净利润25.80亿元，经营性现金流净流入9.19亿元。尽管受行业周期波动影响，公司盈利能力仍较为突出，其中氯化钾业务毛利率44.83%，碳酸锂业务毛利率45.44%，产品竞争力突出。
察尔汗盐湖采矿证的续期进展顺利，已完成《储量核实报告》《开发利用方案》和《矿山地质环境保护与土地复垦方案》等审批，力争在权证到期之前完成此项工作。
钾肥价格走势持续上涨，国家保供政策和国储拍卖对公司钾肥价格有一定影响，成交价格区间在2800-2900元/吨，受物流成本变化等外部因素影响，部分区域价格存在波动。
2024年钾肥成本同比提升是因为公司在绿色矿山建设方面加大资金投入，该部分成本支出不具有持续性，且剔除该部分费用，公司过去三年钾肥平均成本稳定在合理水平。
公司对锂盐的供需格局持乐观态度，2025年需要持续关注供应端的高成本产能出清进程，需求端电动汽车智能化大势所趋，储能市场大有可为。
碳酸锂总体的销售方针是满产满销、随产随销，但公司内部也会对价格进行预判，销售价格偏低的时候会放慢销售节奏。折扣需结合市场供需状况，并参考期货市场价格走势及上海有色金属交易中心报价综合考量。
麻米错项目采矿证申请方面，公司遵循西藏自治区优势资源开发政策的指导原则和方向，积极落实麻米错盐湖采矿证办理的前序流程，争取尽快取得项目核准。2024年，项目团队已完成土建钢结构总承包合同签订的前置条件，同步完成施工用水配电、土方平衡等基础工作，确保项目核准后立即具备全面开工条件。
公司为配套能源站建设已开展多项前期筹备工作，包括分段推进地勘、可研及前置手续办理，为后续推进提供扎实依据。据报道，龙净环保具备高海拔、稳定供电的项目经验，后续不排除和龙净环保合作。
二期项目的启动需要综合考虑市场环境、项目的经济效益、麻米措矿业现金流和资产负债情况。二期项目申请采矿证的流程相似，可以参考一期的地质勘查、资源储量评估以及开发利用方案等成果，减少重复性工作，从而缩短论证时间。
铜价波动率将显著抬升，从长远看，铜定价逻辑清晰，矿端供应刚性对价格形成支撑。下游消费领域分化较大，传统行业有所降温，特别是建筑行业增速有所下滑，不过能源改革和用铜量继续增长。铜的供需基本面对价格形成激励，公司看好中长期铜价。
巨龙铜业全面推进二期改扩建工程，二期计划于2025年底建成投产。达产后整体年采选矿石量将超过1亿吨、年矿产铜将达30-35万吨，将成为国内采选规模最大、全球本世纪投产的采选规模最大单体铜矿山。
巨龙二期的具体盈利情况最终以官方披露数据为准。产能方面，二期项目达产后产能规模将实现倍增；生产成本方面，随着生产效率的提升和规模效益的显现，未来成本结构存在进一步优化的可能。
2024年第四季度4000多万元的资产减值是由于生产调度调整，钾肥部分生产单元停产，依据企业会计准则，需对生产设备计提资产减值，但该部分减值不具备持续性特征。当前钾肥小产能车间关停工作已完成，生产流程优化措施正在落实。
控股股东变更为紫金矿业后，紫金矿业将对藏格矿业实现控股的同时，实现对巨龙铜业的绝对控股，有望提升矿山运营管理效率，加快推进二期、三期项目建设。紫金矿业拥有世界级锂资源储备，而公司在盐湖提锂领域拥有显著的技术优势，公司与紫金矿业在锂资源开发的协同效应将体现在低成本提锂工艺与规模化工程能力的结合、西藏地区锂资源开发互补、市场与渠道协同增强抗风险能力。
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